Explicado: a fusão da Zee Entertainment com a Sony Pictures Networks e os contornos do negócio
As duas empresas firmaram um termo de compromisso não vinculativo para combinar as redes lineares, ativos digitais, operações de produção e bibliotecas de programas de ambas as empresas.
Embora a ZEEL tenha uma fatia maior de audiência da rede do que a Sony, ela obtém a maior parte de sua força dos canais regionais de entretenimento geral (GEC) e filmes, enquanto a Sony tem uma posição mais forte em Hindi GEC e segmentos de esportes. O Conselho de Administração da Zee Entertainment Enterprises Ltd (ZEEL) deu uma aprovação em princípio para a fusão da empresa com a Sony Pictures Networks India no que poderia criar uma combinação de mídia que abrange todas as plataformas, como televisão a cabo, streaming de vídeo digital, operações de produção e bibliotecas de música e vídeo.
Quais são os contornos do negócio?
As duas empresas firmaram um termo de compromisso não vinculativo para combinar as redes lineares, ativos digitais, operações de produção e bibliotecas de programas de ambas as empresas. O termo de compromisso fornece um período exclusivo de 90 dias durante o qual a ZEEL e a Sony Pictures Networks India conduzirão diligências mútuas e finalizarão os acordos definitivos.
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A entidade resultante da fusão será uma empresa de capital aberto na Índia. Junto com a fusão, os acionistas da Sony também injetarão US $ 1,575 bilhão na entidade, o que dará aos acionistas da Sony 52,93% de participação na empresa resultante, enquanto os acionistas da ZEEL deterão 47,07% da entidade. Atualmente, 96,01% das ações da ZEEL são públicas, enquanto 3,99% são detidos por seus promotores.
Como a ZEEL se beneficia com o negócio?
Embora a ZEEL tenha uma fatia maior de audiência da rede do que a Sony, ela obtém a maior parte de sua força dos canais regionais de entretenimento geral (GEC) e filmes, enquanto a Sony tem uma posição mais forte em Hindi GEC e segmentos de esportes.
Na verdade, em 2018, a Zee Entertainment vendeu seu portfólio de esportes sob a marca Ten Sports para a Sony Pictures Networks India, junto com um acordo de não competição que impedia a Zee de entrar no segmento de esportes. Além disso, os analistas sugerem que tal acordo poderia ajudar a ZEEL a suprimir algumas das preocupações recentemente levantadas por grandes acionistas em relação a questões de governança corporativa com a adesão de uma empresa internacional como a Sony.
O que há para a Sony?
A Sony Pictures Networks estava à procura de um parceiro local na Índia para desafiar a colaboração Disney-Star que tem liderado o mercado de conteúdo. A empresa também estava em negociações com a Viacom, de propriedade da Reliance, para uma possível fusão, mas as negociações foram canceladas em algum momento do ano passado, depois que as empresas não chegaram a um acordo sobre pontos como avaliação e outras cláusulas de fusão.
ENTRAR :Canal do Telegram Explicado ExpressoCom a parceria com a ZEEL, a Sony também pôde ver algumas lacunas sendo preenchidas, especialmente em seu buquê de canais de entretenimento, que dependiam em grande parte de produções sazonais como Kaun Banega Crorepati para seu sucesso. A ZEEL está presente em empresas de transmissão, filmes, música, digital, entretenimento ao vivo e teatro, tanto na Índia quanto no exterior, com mais de 260.000 horas de conteúdo de televisão e abriga a maior biblioteca de filmes em hindi do mundo, com direitos para mais de 4.800 títulos de filmes em vários idiomas, enquanto a Sony Pictures Networks India alcança cerca de 700 milhões de telespectadores na Índia e está disponível em 167 países.
Existem sinergias potenciais no mercado OTT também?
O segmento OTT, que é liderado por gigantes americanos como Netflix, Amazon Prime e Disney + Hotstar, pode ter uma competição crescente com jogadores relativamente menores - Sony e Zee - se reunindo.
Um relatório no início deste ano pela empresa de consultoria de transações independente RBSA Advisors fixou a participação de mercado da Netflix e Amazon Prime Video em 20% cada, seguida pela Disney + Hotstar com 17%, ZEE5 com 9% e SonyLIV e ALTBalaji com 4% cada. Embora os detalhes da fusão ainda estejam para ser decididos, incluindo se SonyLIV e ZEE5 se tornarão uma marca ou operarão separadamente, a participação de mercado combinada dessas plataformas pode estar na disputa pelo terceiro lugar no mercado indiano de OTT.
O negócio também afeta outras entidades corporativas do Zee Group?
Não, os negócios de mídia e educação do Zee Group são mantidos sob diferentes entidades corporativas - Zee Media Corporation Ltd e Zee Learn Ltd, respectivamente. Ambas são empresas listadas e não estão incluídas no acordo da ZEEL com a Sony.
De acordo com um comunicado à imprensa, enquanto a Sony Pictures Networks India terá uma participação majoritária após a fusão, em virtude da qual a maioria do conselho de administração da nova entidade será nomeada pelo Grupo Sony, Puneet Goenka continuará a ser o Diretor Gerente e CEO da entidade resultante da fusão.
O anúncio da fusão veio logo após os maiores acionistas da ZEEL, Invesco Oppenheimer Developing Markets Fund e OFI Global China Fund LLC, que buscam a destituição de Goenka do conselho da empresa, além de empresas de consultoria de procuração InGovern e serviços de consultoria de investidores que levantam preocupações sobre governança corporativa que favorece o família do promotor.
Além disso, certos acordos de não competição serão acordados entre os promotores da ZEEL e os promotores da SPNI. De acordo com o term sheet, a família promotora é livre para aumentar sua participação dos atuais ~ 4% para até 20%, de uma forma que esteja de acordo com a legislação aplicável, disse o comunicado.
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