Explicado: Por que os mercados estão caindo - e o que vem pela frente?
Há preocupações crescentes com o aumento dos casos da Covid-19 em vários países e com a recuperação econômica global, avaliações esticadas nos mercados de ações, saídas de investidores estrangeiros em carteira e ansiedade sobre o orçamento a ser apresentado em 1º de fevereiro.
Os mercados indianos caíram pelo quinto pregão consecutivo na quinta-feira. (Foto do arquivo) O Dow Jones Industrial Average, o principal índice dos Estados Unidos, caiu mais de 2 por cento na quarta-feira, enquanto o Federal Reserve sublinhou seu compromisso em fornecer suporte à economia americana. Os índices indianos também caíram 1,1%; nos últimos cinco pregões, o benchmark Sensex na BSE perdeu 2.918 pontos ou 5,9 por cento.
Há preocupações crescentes com o aumento dos casos da Covid-19 em vários países e com a recuperação econômica global, avaliações esticadas nos mercados de ações, saídas de investidores estrangeiros em carteira e ansiedade sobre o orçamento a ser apresentado em 1º de fevereiro.
O que o Fed disse?
Depois de sua primeira reunião depois que Joe Biden se tornou presidente, o Federal Open Market Committee (FOMC), sob a presidência de Jerome H Powell, disse que manterá uma postura acomodatícia sobre a política monetária e manterá as taxas de juros entre 0 e 0,25 por cento. O Fed continuará a comprar títulos do tesouro no valor de US $ 80 bilhões e títulos lastreados em hipotecas no valor de US $ 40 bilhões todos os meses, injetando um total mensal de US $ 120 bilhões na economia para apoiar o fluxo de crédito para famílias e empresas.
Por que os mercados caíram?
Embora seja provável que o Fed continue com o programa de estímulo até 2023, há preocupações de que os mercados estão se adiantando aos fundamentos econômicos e são movidos pela liquidez. Também existem preocupações sobre a curva de Covid e o ritmo da vacinação nos EUA.
O ritmo de recuperação da atividade econômica e do emprego moderou-se nos últimos meses, com a fraqueza concentrada nos setores mais afetados pela pandemia, disse o comunicado do FOMC. A atual crise de saúde pública continua pesando sobre a atividade econômica, o emprego e a inflação, e apresenta riscos consideráveis para as perspectivas econômicas.
Também existem preocupações com uma bolha, já que as ações de várias empresas estão se recuperando, independentemente dos fundamentos de seus negócios. Na quarta-feira, ações da GameStop Corp e AMC Entertainment saltaram 130 por cento e 300 por cento, respectivamente. As ações da GameStop subiram 15 vezes nas últimas 10 sessões de negociação por causa do que é chamado de 'short squeeze' - em que os vendedores a descoberto que colocaram suas apostas em uma ação a cair, correm para proteger suas posições ou compram as ações em caso de um movimento adverso de preços, levando a um aumento acentuado nos preços.
| Curto aperto explicado: Por que Gamestop saltou 130%, AMC Entertainment disparou 300%O que está impactando os mercados indianos?
Os mercados indianos caíram pelo quinto pregão consecutivo na quinta-feira. O Sensex, que caiu 1,13 por cento na quarta-feira, caiu 5,8 por cento nos últimos cinco pregões. Embora a queda tenha ocorrido em linha com os mercados globais, muitos acreditam que a correção era esperada após a forte recuperação nos últimos dois meses. Se avaliações caras têm incomodado alguns investidores, a contabilização de lucros está sendo citada como a principal razão para a correção.
A participação de investidores estrangeiros em carteira (FPIs), que mais contribuíram para a recuperação do mercado, enfraqueceu nos últimos dias, aumentando a sensação de desânimo. A saída não foi enorme em si mesma - enquanto a entrada líquida para janeiro está em Rs 23,254 crore, os FPIs venderam participações líquidas no valor de Rs 1.206 crore nos últimos três pregões. Mas, na ausência de uma forte participação do investidor institucional doméstico (DII) - os investidores têm registrado lucros - a saída do FPI levou a uma queda acentuada nos mercados.
Os participantes do mercado disseram que vários grandes investidores estão esperando para ver o ímpeto do governo para a economia no orçamento antes de assumirem novas posições. Geralmente vemos alguma fraqueza no mercado antes do orçamento (quando há uma alta), conforme vários investidores registram lucros. Eles agora vão esperar pelos anúncios do orçamento ..., disse um gestor de fundos com uma casa de fundos líder.
Portanto, os mercados continuarão fracos ou voltarão a subir?
A menos que haja uma reversão no fluxo de liquidez global, não vejo nenhuma razão para o mercado cair, disse CJ George, MD, Geojit Securities. Muitos outros concordam que se as políticas monetárias fáceis continuarem globalmente, os mercados continuarão a subir - e a continuação do programa de estímulo do Fed ajuda isso.
George acrescentou que o ambiente de taxas de juros baixas aquece os mercados e a economia à medida que o custo do capital cai, e isso tem potencial para levar as coisas adiante. A primeira mudança deve acontecer pelo lado do consumo - e se aumentar e as pessoas começarem a gastar, então vai começar o ciclo de investimentos também, disse.
O Orçamento pode desempenhar um papel fundamental na positividade estrutural de longo prazo para a economia e os mercados. Os especialistas acham que o orçamento pode definir o tom para isso; no entanto, se desapontar, a correção pode ser estendida.
Alguns especialistas acham que a correção está sendo observada em ações que tiveram uma valorização significativa e não é motivo de preocupação. Uma correção de 5-10 por cento após uma forte alta é saudável e está em linha com a fraqueza global. Não acho que haja muito com que se preocupar com essa correção, disse Pankaj Pandey, chefe de pesquisa do ICICIdirect.com. Pandey acrescentou que uma melhoria na arrecadação de GST e na relação imposto / PIB dará ímpeto aos mercados.
Nos últimos cinco dias, enquanto o Sensex caiu 5,8 por cento, os índices de capitalização média e pequena caíram 4,9 por cento e 3,8 por cento, respectivamente. Isso indica que a correção foi mais em ações de grande capitalização, que subiram muito em um tempo rápido.
Também há esperanças de renascimento do Capex junto com o aumento da capacidade de utilização. Analistas dizem que o setor de cimento, que viu as utilizações de capacidade ultrapassarem 80 por cento, provavelmente verá o início do ciclo de investimentos em três a seis meses - algo que pode ser testemunhado em outros setores também, conforme a demanda e o consumo crescem. O último ciclo de infra foi visto quando as taxas de juros estavam baixas. Mesmo agora, as taxas caíram significativamente e podemos testemunhar um aumento na atividade econômica, disse Pandey.
Muitos acham que o setor imobiliário e a construção serão um grande impulsionador da economia daqui para frente. Nilesh Shah, MD e CEO da Kotak Mahindra AMC, disse: As estrelas estão alinhadas para o renascimento do setor de habitação e construção da Índia, que é a chave para o crescimento da Índia, pois tem a capacidade de impulsionar um grande segmento da economia. Baixas taxas de juros, melhoria na acessibilidade, corte no imposto de selo, redução no estoque e necessidade de casas para todos garantirão um crescimento mais rápido para o setor habitacional. Pode começar a contribuir com 1 ponto percentual para o PIB daqui para frente.
ENTRAR :Canal do Telegram Explicado ExpressoExiste razão para cautela?
Na verdade, alguns estão defendendo cautela. A menos que eu veja um aumento no consumo real, não ficarei muito convencido com a alta. O fluxo de liquidez tem que ser respaldado por um aumento da atividade econômica, que inclui consumo e investimento, disse o chefe de uma firma de serviços financeiros que não quis se identificar.
Além disso, dado que a recuperação fez com que a participação de mercado passasse de setores não organizados para setores organizados, muitos acham que a Índia precisa garantir que haja um crescimento inclusivo. Embora a movimentação de negócios para o segmento organizado ajude a elevar a arrecadação de ICMS, terá impacto nas micro, pequenas e médias empresas, que são as maiores geradoras de empregos.
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